今届诺贝尔经济学奖昨日压轴揭晓，经济学家法马（Eugene Fama）丶席勒（Robert
Shiller）和汉森（Lars Peter Hansen）共享殊荣，三人将平分八百万瑞典克朗（约九
百五十六万港元）奖金。作为评委的瑞典皇家科学院赞扬三人为现有资产定价的认识奠
定基础，因资产定价的实证分析夺得诺奖桂冠。
被视为「效率市场假说」先驱的法马一九六○年代提出理论，指股票价格会迅速受到新
资讯影响，投资者短期内极难预测。这发现为日后同类研究带来深远影响，更改变市场
交易和预测行为，股票指数基金的诞生便是其中一例。法马昨受访时表示获奖令他震惊
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被视为「效率市场假说」先驱的法马一九六○年代提出理论，指股票价格会迅速受到新
资讯影响，投资者短期内极难预测。这发现为日后同类研究带来深远影响，更改变市场
交易和预测行为，股票指数基金的诞生便是其中一例。法马昨受访时表示获奖令他震惊。

　　席勒曾警告科技股楼市泡沫
　　席勒在八十年代发现股票价格的浮动幅度，远超股息浮动的幅度，虽然短期内难以
预计资产价格升跌，但三年或以上的长期却可预计。席勒表示对获奖感难以置信：「有
些人认为金融是关于自私和贪钱，它不一定是这样，我们经历过金融危机的创伤，正从
中学习。」席勒曾警告过科技股和楼市会出现泡沫及爆破。
　　专门研究计量经济学的汉森提出「广义矩估计理论」（GMM），作为验证资产定价
理论的统计方法获广泛应用。汉森获奖后解释，投资者会对资讯作出反应，他的理论可
找出这些反应如何在资产市场上反映出来。
　　一九八七年诺贝尔经济学奖得主丶麻省理工学院荣休教授索洛（Robert Solow）表
示，席勒曾批评法马的效率市场假说，形容今次的获奖组合非常有趣。
　　经济学奖得主简介：席勒
　　年龄：67岁 国籍：美国
　　任职：耶鲁大学经济学教授
　　研究范畴：金融经济学丶行为金融学
　　重要理论：Case-Shiller房价指数（获标准普尔采用，衡量美国普通住屋价格变化
）
　　法马
　　年龄：74岁 国籍：美国
　　任职：芝加哥大学布思商学院金融学教授
　　研究范畴：金融经济学
　　重要理论：效率市场假说丶三因子模型
　　汉森
　　年龄：60岁 国籍：美国
　　任职：芝加哥大学经济学教授
　　研究范畴：宏观经济学
　　重要理论：广义矩估计（成为计量金融学常用的统计方法）